Skoda se propose pour la fusion

Talgo a confirmé avoir reçu une proposition du groupe tchèque Skoda, sans offre financière, de fusionner leurs activités respectives. Le dernier? torsion du script pour contrecarrer l'offre publique d'achat sur le constructeur de flottes présentée par le groupe hongrois Magyar Vagon pour 100% du capital et dans le compte à rebours pour que le Gouvernement, qui a déjà manifesté ses réticences à plusieurs reprises, se prononce.

Le jeu est lancé entre Hongrois et Tchèques : Talgo a un nouveau prétendant, avec la proposition du groupe tchèque Skoda Transportation de regroupement d’entreprises et intégration industrielle.

Le constructeur ferroviaire espagnol, qui possède une usine à Rivabellosa (Alava) avec plus de 700 travailleurs, a demandé à Skoda Transportation des informations détaillées et d'indiquer s'il s'agissait offrir aux actionnaires une contrepartie supérieure à celle offerte par le hongrois GanzMavag -le consortium dont fait partie Magyar Vagon- à l'offre publique d'achat annoncée le 7 mars et si elle serait payée en numéraire.

De même, Talgo a demandé à l'entreprise tchèque d'expliquer ses capacités industrielles et financières actuelles afin d'évaluer les prochaines étapes.

Les actions Talgo augmentent

Après avoir pris connaissance de la proposition de Skoda, Talgo a augmenté de 1,25% en Bourse, plaçant le cours de l'action à 4,06 euros. Rappelons que l'offre publique d'achat du groupe hongrois GanzMavag Europe, sur 100% de la société, propose 5 euros par action, pour un montant total de 619,3 millions d'euros.

L'option tchèque

Le groupe d'ingénierie Skoda Transportation, basé à Pilsen, est spécialisé dans le développement et la fabrication de véhicules ferroviaires électriques pour le transport urbain et ferroviaire. Bien qu'ils partagent un nom, Skoda Transportation ne fait pas partie du constructeur automobile Skoda Auto, du groupe Volkswagen.

En outre, elle détient entièrement ou partiellement d'autres sociétés actives dans le domaine du développement et de la fabrication de matériel roulant, de moteurs électriques et de produits associés dans plusieurs pays européens.

Les principales régions d'activité du groupe sont République tchèque, Finlande, Allemagne, pays baltes, Pologne et Slovaquie. Le groupe d'ingénierie développe une gamme complète de solutions de transports publics pour trains, tramways, métros, trolleybus et différents types de bus, accompagnées d'un service et d'une maintenance complets. Le groupe d'entreprises Škoda Transportation est l'un des plus grands fabricants mondiaux d'unités de propulsion pour tramways et trolleybus et un important producteur régional de véhicules ferroviaires.

L’alternative au rachat hongrois

La proposition de Škoda Transportation arrive en pleine OPA du groupe hongrois GanzMaVag (Magyar Vagon) sur l'entreprise espagnole, une opération qui n'est pas appréciée au sein de l'exécutif espagnol, qui a exploré différentes alternatives avec des partenaires industriels et des capitaux espagnols. En effet, il y a quelques jours, l'entreprise hongroise a assoupli ses positions afin de se rapprocher de l'Exécutif.

Dans le cadre de cette offre, le groupe hongrois a demandé en mars au gouvernement espagnol l'autorisation du Conseil des ministres pour cette entrée de capitaux étrangers. L'offrant est une société hongroise formée par Ganz-Mavag (55%) et Corvinus (45%), cette dernière étant détenue par l'État hongrois par l'intermédiaire du ministère de l'Économie.

Ganz-Mavag, quant à elle, est entièrement détenue par Magyar Vagon, propriété d'un fonds de capital-risque (Solva II), dont le principal actionnaire, avec 50 %, est le citoyen hongrois Csaba Töro.

Une OPA stratégique avec la méfiance du gouvernement

Il s'agit de une opération qui, en principe, ne bénéficie pas du soutien du Gouvernement parce qu'elle comprend que Talgo est un opérateur stratégique, doté d'une technologie unique au monde, et qu'elle joue un rôle fondamental dans le transport ferroviaire. En effet, à plusieurs reprises, le ministre des Transports et de la Mobilité durable, Óscar Puente, a souligné que l'Exécutif « observe l'OPA avec la plus grande attention et attend d'autres acteurs, investisseurs et autres constructeurs ».

Parmi les inquiétudes du gouvernement, outre le caractère stratégique de l'entreprise, il y a le implication auprès de l'exécutif hongrois. En effet, derrière le consortium Ganz Mavag – qui s'est consolidé dans le secteur ferroviaire grâce aux privatisations dans ce pays d'Europe centrale – se trouvent DJJ et András Tombor, qui a été conseiller pour les affaires de sécurité nationale du Premier ministre hongrois, Viktor Orbán, lors de son premier mandat. Exécutif, entre 1998 et 2002.